China की economy डूबने वाली है?

क्या Chinकी economy डूबने वाली है? चीन की  फैक्ट्रियां बंद पड़ी है

China का आधिकारिक विनिर्माण क्रय प्रबंधक सूचकांक (PMI) जुलाई में 49.4 से अगस्त में गिरकर 49.1 पर आ गया। अप्रैल 2023 से, यह प्रमुख बैरोमीटर तीन महीनों को छोड़कर सभी महीनों के लिए विस्तार और संकुचन को अलग करने वाले 50 अंक से नीचे रहा है।

इससे पता चलता है कि Acia की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था को फिर से पटरी पर लाने के brijing के प्रयासों को उम्मीद से कम सफलता मिल रही है।

गोल्डमैन सैक्स ग्रुप के अर्थशास्त्री युटिंग यांग कहते हैं, "हमारा मानना ​​है कि 5% पूर्ण-वर्षीय विकास लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए अधिक राजकोषीय सहजता आवश्यक है।"

फिलहाल, पश्चिमी देशों के साथ व्यापार तनाव और स्थानीय सरकारों पर loan से संबंधी समस्याओं के कारण उपभोक्ता खर्च बढ़ाने की बीजिंग की क्षमता सीमित हो रही है।

पांच महीने बाद अमेरिकी अर्थव्यवस्था का नेतृत्व कौन करेगा, इस बारे में अनिश्चितता बनी हुई है - और चीन मे बने समानो पर नए टैरिफ की मात्रा भी - और शी जिनपिंग की सरकार पर घरेलू विकास को बढ़ावा देने का दबाव बढ़ रहा है।

शी जिनपिंग की "फ्रिज-नॉट-ब्रिज" नीति, जैसा कि कुछ अर्थशास्त्री कहते हैं, का उद्देश्य घरेलू खर्च को नियंत्रण में रखना है।

हाल के इतिहास की मंदी के बाद - जैसे 2008 का लेहमैन ब्रदर्स संकट - बीजिंग ने बुनियादी ढांचे के इंजन को चालू कर दिया।

हालांकि, इस बार स्थानीय सरकार की वित्तीय स्थिति खराब है और देश में जरूरत से ज्यादा उत्पादन हो रहा है, ऐसे में टीम शी घरेलू मांग आधारित वृद्धि को बढ़ावा देने की कोशिश कर रही है।

उन सभी विशाल गगनचुंबी इमारतों, छह लेन वाले राजमार्गों, अंतरराष्ट्रीय हवाई अड्डों और होटलों, सफेद हाथी स्टेडियमों, विशाल शॉपिंग जिलों और मनोरंजन पार्कों के लिए आर्थिक लाभ समय के साथ कम होता जा रहा है। और अब बिल का भुगतान करने की बारी आ गई है।

कोविड-19 के बाद के दौर में इस बदलाव को अंजाम देना जितना आसान है, उतना कहना नहीं है। गहराते प्रॉपर्टी संकट के कारण औसत उपभोक्ता घरों की कीमतों में और गिरावट की आशंका जता रहे हैं, जिससे मंदी को कम करने के प्रयास जटिल हो रहे हैं। इसी तरह वैश्विक निवेशकों को अपस्फीति के रुझान डरा रहे हैं।

परिणामस्वरूप आत्मविश्वास को झटका चीन की 17 ट्रिलियन अमेरिकी डॉलर की अर्थव्यवस्था पर भारी पड़ रहा है और पूंजी का बहिर्वाह बढ़ रहा है, जिससे मुख्य भूमि के शेयर कम हो रहे हैं। यह सब शी के आंतरिक घेरे के लिए चीजों को बदलना कठिन बना रहा है।

सलाहकार फर्म आईएमए एशिया के अर्थशास्त्री रिचर्ड मार्टिन कहते हैं, "दुर्भाग्य से, चीन के लिए हमारा साल भर पुराना नकारात्मक पूर्वानुमान सच साबित होता दिख रहा है।" वे कहते हैं कि "शेष एशिया को चीन की मंदी के असर के लिए तैयार रहना होगा, जिसमें डंप किए गए उत्पादों में उछाल का जोखिम भी शामिल है।"

अनुमति दे दी है, जिसका अर्थ है रियल एस्टेट और निर्माण क्षेत्र में बड़ा बदलाव, तथा बेरोजगारी और उपभोक्ता संकट में वृद्धि।"

"शेष एशिया को 2025 में चीन के निर्यात डंपिंग में वृद्धि के लिए तैयार रहना होगा। दूसरा, राष्ट्रीय सरकार को विकास को गति देने के लिए अपनी बैलेंस शीट का उपयोग करने की आवश्यकता है क्योंकि अन्य सभी बैलेंस शीट बहुत कमजोर हैं। अभी तक कोई बदलाव नहीं हुआ है, लेकिन हम इंतजार कर रहे हैं।"

एक बड़ी चुनौती शी जिनपिंग के उस वादे को पूरा करना है जिसमें उन्होंने परिवारों को ज़्यादा खर्च करने और कम बचत करने के लिए प्रोत्साहित करने की बात कही है। तेज़ और ज़्यादा संतुलित आर्थिक विकास के साथ-साथ इसका मतलब है कि बड़े सामाजिक सुरक्षा जाल का निर्माण करना।

रोडियम ग्रुप में चीन बाजार अनुसंधान के निदेशक लोगन राइट कहते हैं कि जैसा कि शी और ली को एहसास है, चीन में निवेश-आधारित विकास अपने चरम पर पहुंच चुका है, क्योंकि वित्तीय प्रणाली अब पिछले दशक की तरह ऋण विस्तार की समान गति उत्पन्न नहीं कर सकती है।

राइट कहते हैं, "चीन की अर्थव्यवस्था एक बार फिर धीमी हो रही है, और घरेलू खपत में कमी इसका मुख्य कारण है।" वे बताते हैं कि घरेलू उधारी "उपभोक्ता विश्वास के निम्न स्तर और संपत्ति बाजार में मंदी के कारण दबाव में बनी हुई है।"

परिणामस्वरूप, घरेलू और बाह्य मांग के बीच असंतुलन बढ़ गया है, तथा चीन लगातार बड़ा व्यापार अधिशेष पैदा कर रहा है, जो पिछले वर्ष 858 बिलियन डॉलर या सकल घरेलू उत्पाद के लगभग 4.8% तक पहुंच गया है।

राइट कहते हैं कि घरेलू उपभोग में इस "मंदी" के कारण, "चीन की अर्थव्यवस्था को पुनर्संतुलित करने के लिए संरचनात्मक सुधार की मांग बढ़ रही है।"

राइट कहते हैं, "महत्वपूर्ण राजकोषीय सुधारों के अभाव में, अगले पांच से दस वर्षों में दीर्घकालिक घरेलू उपभोग वृद्धि वास्तविक रूप से प्रति वर्ष 3% से 4% तक धीमी होने की संभावना है।"

उन्होंने कहा कि, "अधिकतम, घरेलू उपभोग प्रति वर्ष सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि में लगभग 1.5 प्रतिशत अंकों का योगदान देगा, जो कि तीव्र निवेश वृद्धि के लिए ज्ञात बाधाओं को देखते हुए, समग्र दीर्घकालिक सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि को लगभग 3% तक सीमित करने की संभावना है। "

अच्छी खबर यह है कि शी और ली इस मामले पर काम कर रहे हैं और चीन के विकास इंजन को फिर से संतुलित करने के तरीके तलाश रहे हैं। बुरी खबर यह है कि आधिकारिक डेटा निवेशकों के बीच यह तस्वीर पेश कर रहा है कि बीजिंग चीजों को बदलने के लिए पर्याप्त तेज़ी से आगे नहीं बढ़ रहा है।

(Asia time)